(資料圖)
核心觀點(diǎn)
4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，一季度出現(xiàn)的背離現(xiàn)象逐步收斂，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)向財(cái)稅收支數(shù)據(jù)靠攏，出口金額與出口交貨值的差值亦在收窄，共同指向經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能不足。政策有待發(fā)力，價(jià)格、庫(kù)存壓力下需求端工具可能是當(dāng)前更優(yōu)的選擇。
投資建議：此時(shí)關(guān)注順周期行業(yè)政策預(yù)期，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈鏈主的“中”字頭企業(yè)；而順周期信心不足，宜看向未來(lái)，如人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè)相結(jié)合（主要是工業(yè)母機(jī)方向）、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、新能源（主要是氫能領(lǐng)域）、大農(nóng)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)安全等方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
房地產(chǎn)市場(chǎng)超預(yù)期下行，政策落地執(zhí)行扭曲，地緣政治沖突加劇。
